Na cadeia do segmento PETRÓLEO, a atividade de Refino se situa no meio entre as atividades de Exploração e Produção (E&P), e as atividades de Distribuição e Varejo. A grande volatilidade dos preços de petróleo e as pressões exercidas pelos consumidores representados pela Distribuição e Varejo dão à atividade de Refino uma característica de instabilidade econômica muito intensa. O comportamento desses agentes econômicos que lhe cercam tendem a fazer com que suas margens (Margens de Refino) sejam estreitas e com alta volatilidade, muito embora nos últimos dois anos, com os altos preços do petróleo, as margens estejam bastante elevadas. Sendo o refino uma indústria de capital intensivo, é fundamental que antes de se implantar uma refinaria sejam criteriosamente analisados os principais fatores que influenciam na sua viabilidade técnico-econômica, tais como: matéria-prima, transportes, mercados, localização, investimento, custos operacionais, escala, configuração, tecnologia, entre outros. Esses fatores, tanto isoladamente quanto em conjunto, têm que passar por uma análise crítica e processos de interação, de forma a se obter indicações com bastante clareza do grau de risco de um investimento em Refino.